Fachada del Banco de España.
Fachada del Banco de España.

El ratio de endeudamiento de las administraciones públicas españolas experimentó un incremento de 24,4 puntos porcentuales en 2020, hasta situarse en el 119,9% del PIB. Esta cifra es sustancialmente superior al incremento de 14,1 puntos porcentuales registrado en la zona euro, hasta el 98% del PIB, según el informe. La evolución de la deuda pública en España en 2020, elaborado por el Banco de España.

En comparación con algunos países vecinos, los ratios de los principales países de la zona crecieron 10,1 puntos porcentuales en Alemania, hasta el 69,8%; 18,1 puntos porcentuales en Francia, hasta el 115,7%, y 21,2 puntos porcentuales en Italia, hasta el 155,8% del PIB.

El incremento del ratio de deuda española en 2020 se debió tanto al incremento del déficit público hasta el 11% del PIB, como al impacto de los estabilizadores automáticos y las medidas discrecionales adoptadas para combatir la crisis sanitaria, así como a la contracción del PIB en un 10,8% (9,9% en términos nominales).

En la eurozona, los elementos que han contribuido a la variación de la deuda pública son similares, salvo que la contracción económica ha sido menor que en España, según el organismo que preside Pablo Hernández de Cos.

Más deuda en las comunidades que en sus pares europeos

En un contexto como el español, caracterizado por una alta descentralización de las administraciones públicas, es relevante analizar la distribución de la deuda pública por subsectores: Administración Central, Seguridad Social, Comunidades Autónomas y Corporaciones Locales. En concreto, la deuda de la Administración Central se situó en el 107,6% del PIB en 2020, 22,3 puntos porcentuales por encima del nivel de 2019, mientras que el conjunto de las comunidades aumentó su ratio de endeudamiento en 3,4 puntos porcentuales en 2020, hasta el 27,1% del PIB.

Por autonomía se observa una tendencia homogénea de empeoramiento de la deuda. En cuanto a su nivel, la ratio se sitúa entre el 15,1% (Canarias) y el 48,6% (Comunidad Valenciana) del PIB regional. Desde una perspectiva internacional, la deuda de las regiones españolas fue superior a la de sus homólogas del resto de países de la Unión Europea en 2020, aunque al hacer esta comparativa hay que tener en cuenta que este subsector solo existe en otros tres países de la Unión Europea. la Unión: Alemania, Austria y Bélgica.

Por su parte, las Corporaciones Locales incrementaron su ratio de endeudamiento en 2020 en 0,1 puntos del PIB, hasta el 2% del PIB, aunque en términos nominales su endeudamiento siguió descendiendo. Además, el informe señala que la deuda de las empresas públicas españolas que no forman parte del sector de las administraciones públicas y, por tanto, no están incluidas en la deuda considerada por Bruselas, se situó en el 3,4 al cierre de 2020% del PIB, registrándose un aumento de 0,6 puntos porcentuales, después de ocho años consecutivos de descenso.

Por otro lado, la deuda pública en manos de no residentes aumentó en 2020 como porcentaje del PIB, pero su peso relativo disminuyó con respecto a la deuda total. El porcentaje de deuda total en poder de residentes aumentó en la eurozona (hasta el 54,9%), con avances en Alemania, España e Italia, mientras que en Francia descendió levemente.

Aumenta la deuda del BCE

En marzo de 2020, el Banco Central Europeo (BCE) creó el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP), con el fin de contrarrestar los riesgos económicos derivados del covid-19. Como resultado, las compras netas de valores representativos de deuda por parte del Eurosistema en el conjunto de la zona del euro en 2020 fueron muy superiores a las del año anterior, alcanzando los 323 mm de euros, frente a los 27 mm de euros de 2019. Como resultado de las operaciones del Eurosistema, el La tenencia de deuda pública española del Banco de España se situó en el 23,3% del total a cierre de 2020, un 27,9% del PIB.